证监会铁腕治市刮起监管风暴 50家公司收到罚单

监管风暴进一步升级，多家涉嫌违规的上市公司已被立案调查。日前，中国证监会通报了对北大荒(行情,问诊) (600598)、*ST生化(行情,问诊)、零七股份(行情,问诊) (000007)、康芝药业(行情,问诊) (300086)等4家上市公司信息披露违法违规行为进行立案调查的情况。另据统计显示，自新任证监会主席肖钢上任以来，证监会已经向超过50家上市公司及其高管开出罚单，主要包括各类《警示函》、《行政处罚决定书》、《处分》等。不难看出，肖主席的铁腕治市仍在延续。

农业蓝筹第一股被查

上周五，中国证监会召开新闻发布会，通报了对北大荒、*ST生化、零七股份、康芝药业等4家上市公司信息披露违法违规行为进行立案调查的进展：2013年8月，在由证监会上市一部、稽查局、稽查总队、上海专员办联合进行的年报专项检查中，发现北大荒涉嫌存在信息披露违法违规行为。ST生化未及时披露其子公司2006年为大股东的关联公司借款提供担保及后续涉诉等情况，涉嫌违法违规。零七股份2012年定期报告中，对涉及钛矿产品包销执行情况的披露存在重大遗漏，涉嫌违法违规。康芝药业通过提前确认销售收入、少计销售费用等方式，虚增2011、2012年度净利润，涉嫌违法违规。

证监会发言人表示，已对上述案件正式立案，目前正在调查过程中。

在上述被通报立案调查的上市公司中，最引人关注的莫过于“农业蓝筹第一股”北大荒，其零元收购米业公司、及其向控股股东转让资产存在重大漏洞。今年3月，北大荒决定拟0元价格收购米业公司所持有的鑫亚公司51%股权。收购完成后，鑫亚公司成为北大荒持股100%的子公司。需要提及的是，2012年米业公司亏损5.6亿元，当时作为米业公司子公司的鑫亚公司便是亏损大户，在转让掉鑫亚公司之后，米业公司2013年一季度实现净利润6670.44万元。

但令人意外的是，在米业公司甩掉了“亏损包袱”鑫亚公司后，北大荒今年7月却决定出让子公司米业公司98.55%的股权给控股股东北大荒农垦集团，交易定价约6161万元。其时，有研究人士提醒称，“米业公司的房产价值十分可观。”截至2013年3月31日，米业公司房屋建筑物共432项，总面积为323409.72㎡，其中，295项已办理所有权证书;137项未办理权利证书，该部分房屋建筑物建筑面积共计118354.74㎡。

另外，今年3月29日，北大荒还用前期发行可转债募集资金出资11380.25万元注入米业公司。对此，不少投资者感叹道：“北大荒在转让米业公司之前，又是对其增资，又是帮其甩掉亏损大户鑫亚公司，但最终却是准备转让给控股股东北大荒农垦集团!震惊!”

北大荒的举措也引来监管层的注意。2013年9月5日，北大荒仅一天被黑龙江证监局连续开出三份罚单。其中有关北大荒转让旗下米业公司股权一事，竟然隐藏着一个惊天大秘密：过去十余载，米业公司工商资料一直没有登记在北大荒名下。

逾50家公司受罚光大5.23亿罚款史上最重

实际上，自新任证监会主席肖钢今年3月上任以来，证券市场的监管之风不仅吹向上市公司，而且大型券商也在其调查之列。

自今年3月以来，已经有多家上市公司收到证监会开出的罚单，包括了行政处罚、禁止管理人员入市以及对上市公司的立案调查等等。根据统计显示，再结合《投资快报》记者粗略统计，自今年3月以来，两市共有约39家上市公司收到当地证监局或中国证监会的立案调查通知，有光大证券(行情,问诊) (601788)、绿大地(002200)、国能集团(600077)等多家上市公司高管被禁入市场。另外，还有春晖股份(行情,问诊) (000976)、万福生科(行情,问诊) (300268)、中国平安(行情,问诊) (601318)旗下的平安证券、佛山照明(行情,问诊) (000541)等10家公司收到证监会行政处罚的决定书。至此，自肖钢上任证监会主席以来，已经超过50家上市公司及其公司高管收到证监会的罚单、或立案调查的通知。

“要有啃硬骨头的精神，坚决查处大案要案，切实维护市场公正。”这是中国证监会主席肖钢今年8月在全国证券期货稽查执法工作会议上的表述。

从上任之初提出对欺诈发行等违法违规行为的打击要“从严从快”，到8月1日在《求是》杂志发表署名文章阐述“从审核审批向监管执法转型”，再到19日的此番表述，上任158天来，肖钢的治市蓝图已非常清晰。

此后的两个月，天丰节能、方兴科技(行情,问诊) (600552)、恒顺电气(行情,问诊) (300228)……数十家上市公司、中介机构和多名个人受到处罚。证监会的罚单覆盖了整个市场，处罚力度超出市场预期。统计信息显示，今年上半年，仅被证监会采取监管措施的券商就多达6家，包括中信证券(行情,问诊) (600030)、国信证券、光大证券、平安证券、民生证券 、南京证券 ，其中不乏大牌券商。

而在8月30日，中国证监会开出“史上最重罚单”，光大证券“8.16事件”被认定为内幕交易，被处于罚款5.23亿、创新业务暂停、四名高管终身禁入证券市场，并将面临投资者高额索赔。8月16日早盘，光大证券因套利交易系统程序错误，引起沪深300、上证综指等大盘指数和多只权重股短时间大幅波动。在事件发生两周后，中国证监会即开出最严罚单则体现了从严从快从重的办案新风。(投资快报)

证监会：加快推动养老金QFII等长期资金入市

中国证监会新闻发言人张晓军今天表示，证监会正在加快推动养老金、保险资金、住房公积金、QFII、RQFII等各类境内外长期资金入市，相关工作总体进展顺利。在引入境外长期资金方面，证监会加快了QFII和RQFII的引入步伐，基本做到资格审批与额度审批同步，并协调有关部门加快推动解决QFII税收政策问题。

据记者了解，在引入境内长期资金方面，财政部、人力资源社会保障部和国家税务总局近期联合下发了《关于企业年金职业年金个人所得税有关问题的通知》，自2014年1月1日起决定对企业年金、职业年金个人所得税实施递延纳税优惠政策，对于加快补充养老保险发展、扩大养老金投资资本市场规模具有重要现实意义。此外，近日召开的全国住房城乡建设工作会议也把加快修订《住房公积金管理条例》列入了2014年十大重点工作。此举必将有助于进一步规范住房公积金管理，拓宽住房公积金的投资渠道，实现住房公积金资产的保值增值，并对资本市场引入更多长期资金产生积极影响。

就近期部分基金销售机构在通过互联网进行销售时，宣传高收益或承诺收益的问题，张晓军表示，针对此类情况，证监会及时采取相应措施对各类基金销售宣传推介活动进行规范。一是要求基金管理公司及销售机构严格按照法规要求开展基金宣传推介活动，充分、全面、准确披露基金产品的收益特征与风险属性，不得以高收益、无风险等宣传方式误导投资者;二是已要求证监会相关派出机构对部分市场机构基金销售宣传推介活动中存在的违规行为进行核查并采取相应监管措施。

此外，证监会已关注到部分互联网机构在其理财平台业务推广中，存在投资人收益构成表述不清、混淆概念误导宣传等不合规现象，并且部分业务已具有金融产品属性。对于其中涉及非法证券活动的，证监会将依法予以打击，以保护投资者权益、维护市场秩序。

在基金管理公司上市方面，张晓军表示，目前基金管理公司基本具备了上市的条件和基础。证监会将继续坚持市场化改革的方向，积极支持各类符合条件的机构和个人参与基金行业，推动基金管理公司加快向现代财富管理机构转型，支持包括基金管理公司在内符合条件的财富管理机构发行上市。(金融时报 李光磊)

证监会：创业板改革方案涉及融资机制

“证监会正研究创业板市场改革措施，一系列措施将在研究成熟并履行相关程序后发布实施。”中国证监会新闻发言人张晓军3日表示。

他介绍，为贯彻落实十八届三中全会关于“健全多层次资本市场体系，多渠道推动股权融资，提高直接融资比重”的精神，以及国务院关于支持中小企业发展和金融支持经济转型升级的相关工作部署，更好地发挥资本市场对转方式、调结构的支持促进作用，积极推动创新型国家建设，中国证监会正研究创业板市场改革措施，适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入指标，提高市场覆盖面;建立创业板再融资制度，形成“小额、快速、灵活”的融资机制，满足创业板上市公司持续融资的需求。

日前，中国证券业协会发布的《首次公开发行股票承销业务规范》(以下简称《业务规范》)中，对网下询价对象做出了一些限制性规定，市场认为私募基金将无法参与网下配售。

对此，张晓军说，为了抑制新股投机，《业务规范》第十四条第一款第(二)项明确规定，网下投资者不得为债券型证券投资基金或集合信托计划，也不得为在招募说明书、投资协议等文件中以直接或间接方式载明以博取一、二级市场价差为目的申购新股的理财产品等证券投资产品。

他同时表示，证监会发布的《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》引入承销商自主配售机制，进一步强化了承销商在新股配售过程中的责任，强调从源头上防范新股“三高”现象的发生。《业务规范》明确列举了有关的禁止情形，而投资者参与自主配售的具体条件由承销商确定。

此外，对于投资者对证券公司将其融资买入的昌九生化(行情,问诊)股票强制平仓的做法提出的质疑，张晓军称，对维持担保比例低于一定水平的客户融资买入的证券进行强制平仓，是融资融券业务中控制证券公司和投资者双方风险的通行做法。有关强制平仓的做法在证券公司与客户的合同中应有明确约定。

“证监会已要求证券公司在采取强制平仓措施时，应当依法合规，严格遵守其与客户的合同约定。同时，证监会一贯要求证券公司在开展融资融券业务时切实做好客户适当性管理工作，保护投资者合法权益。”张晓军说。(.证.券.日.报.朱.宝.琛)

超六成公司没口齿 证监会透露要严惩

据统计，沪深两市2493家公司中有1631家公司存在未履行完毕的承诺事项，有些承诺最早可追溯到股改，有的已经超期多年，再无履行可能!针对这种情况，证监会昨日正式发布《上市公司监管指引第4号——上市公司实际控制人、股东方、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行》文件，表示其一直高度重视上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人及上市公司的承诺履行问题，将对失信行为进行坚决严厉的打击。

六成公司承诺未履行含糊用语泛滥

证监会透露，2012年底曾集中对上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人及上市公司的承诺履行事项进行过一次清理和专项检查，发现两市2493家公司中有1631家公司存在未超期限且未履行完毕的承诺事项，有80家公司存在超期未履行承诺的情况，上述承诺最早可追溯至股改期间。有的已经超期多年，至今没有明确的解决时间表，有的甚至已经明确无法履行。

此外，存在尚未履行完毕承诺事项但未超期的1631家公司中，有较多承诺事项没有明确的履约期限，列入大股东承诺“合适时机”、“尽快”、“时机成熟时”注入相关资产等，这些承诺事项长期得不到履行，甚至存在恶意拖延、逃避承诺义务等现象，实质上与前述超期不履行的承诺事项并无不同。

“尽快”、“时机成熟”等模糊词语将不得使用

证监会分析指出，之所以出现上述情况，主要因为以下几个原因：一是没有形成良好的诚信环境;二是相关监管规定尚不健全，体现在标准不明确及对控股股东等主体监管权限不足导致监管真空;三是相关行为的惩戒力度不足。

为了改变上述状况，证监会此次专门出台了对承诺履行行为的监管指引，主要从以下几个方面对承诺及履行行为进行了规范：一是明确承诺事项应满足的标准，包括承诺事项必须有明确的履约时限等，并明确了凡不符合上述标准的承诺事项必须在6个月内予以规范，超期未规范视同不履行承诺。二是对于那些因自身原因导致承诺无法履行的，除非非关联股东同意承诺相关方提出的变更或豁免承诺义务的请求，一概按不履行承诺论处，并对承诺相关方不履行的承诺行为制定了严厉的监管措施。指引实施后，凡不履行承诺的主体都将受到相应的处罚，包括审慎审核甚至不予审核承诺相关方提出的行政许可申请等。三是明确信息披露义务人，增加信息披露要求。

监管指引规定，上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司在首次公开发行股票 、再融资、股改、并购重组以及公司治理专项活动等过程中作出的解决同业竞争、资产注入、股权激励、解决产权瑕疵等各项承诺事项，必须有明确的履约时限，不得使用“尽快”、“时机成熟时”等模糊性词语，承诺履行涉及行业政策限制的，应当在政策允许的基础上明确履约时限。

违反承诺将被记入诚信档案

监管指引指出，超期未履行承诺或违反承诺的，证监会将依据《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》将相关情况记入诚信档案，并对承诺相关方采取监管谈话、责令公开说明、责令改正、出具警示函、将承诺相关方主要决策者认定为不适当担任上市公司董事、监事、高管人选等监管措施。

有证据表明承诺相关方在作出承诺时已知承诺不可履行的，证监会将对承诺相关方依据《证券法》等有关规定予以处理。相关问题查实后，在对责任人作出处理前及按本指引进行整改前，依据《证券法》、《上市公司收购管理办法》的有关规定，限制承诺相关方对其持有或者实际支配的股份行使表决权。

事实上，真正要杜绝上市公司失信行为并非一蹴而就的事情。证监会也表示，下一步将坚持从法制和诚信建设的基本要求出发，严格按照监管指引规范各方行为，全面强化对失信主体的诚信约束和惩戒，真正在全社会形成“一处失信，处处受限”的诚信约束环境。(投资快报)

证监会力挺IPO 下周应有动作 再提养老金、公积金入市

从下周开始，IPO将正式进入重启程序，昨日股市因此出现大幅下跌

昨日晚间，监管层放利好信息提振市场信心

昨日晚间，证监会官方微博发布消息称：正在加快推动养老金、保险资金、住房公积金、QFII、RQFII等各类境内外长期资金入市，相关工作总体进展顺利。

长线利好 下周应有动作

大通证券许鹏表示，全国社保基金在很多年前就已经投资股市，且取得不错的收益，一度被市场称为"股神"，而从2012年3月，全国社保理事会宣布受托投资运营广东省1000亿元养老金，地方养老金进入股市的呼声就始终没有停顿过。但由于诸多因素限制，地方养老金入市的步伐并未继续向前迈进。结合国外经验看，一旦养老金大规模进入股市，将给A股市场带来数以万亿计的资金流，有望成为中国版的401K计划，并推动新一轮牛市诞生。

而"住房公积金入市"更是市场期盼的一项重头戏，从数据上看，早在2010年，全国住房公积金总额就已经超过2万亿，公积金账户的低收益一直受到市场诟病，如果能够入市做长期投资，对于公积金账户、股市而言是双赢格局。

而对于保险资金、QFII、RQFII这三个重要的机构资金而言，监管层也一直都在积极推动进一步提高可用投资额度。从监管层的表态看，一旦这些资金能够入市或提高入市比例，将对A股市场构成长线利好。尤其是在放行QFII和RQFII方面，很可能在下周新股申购阶段就会有所动作。

或批复多只QFII和RQFII额度

采访中，业内人士普遍认为，监管层在周末时段放出这一消息，其用意应是为即将在下周开始的新股申购做托市准备，防止市场因新股申购出现较大幅度波动，但整体看，养老金入市、住房公积金入市这两个最关键的点，很难在下周有所突破。

业内资深人士周先生在接受采访时表示，最有可能出现的情况是，监管层在下周批复多只QFII和RQFII的额度，因为这是监管层短期内有能力做到的。但围绕养老金入市、住房公积金入市，甚至提高保险资金入市比例，都不是监管层一个部门可以实现的，因此其表态为"正在加快推进"、"相关工作总体进展顺利"。所释放的信息中并没有提及可能推出的日期或时间段，也没有采用"近期将推出"、"已基本完成准备工作"等用语。结合以往经验看，这往往表明相关政策的推出尚无明确的时间表。因此总体看，该消息或对A股市场的心理层面有短期的提振作用，但还需要观察监管层后续的动作。