歌德曾经说过：“时间是我的财产，我的田亩是时间。”投资就是和时间的赛跑，个人养老金的积累和增值同样也是在和时间赛跑。

在全球都处于老龄化的今天，无论是未雨绸缪规划退休生活的70年代生人，还是刚刚走上社会拼搏未来的80后，养老金的积累就越发显得重要，一方面伴随人民生活水平的提高，我国人口的平均预期寿命也在延长，根据2010年第六次人口普查详细汇总资料计算，我国人口平均预期寿命达到74.83岁，比2000 年的71.40岁提高了3.43岁。而寿命的增加意味着投资者需要存更多的钱来满足他们的退休需求，从美国相关研究显示，年死亡率每低于预期1个百分点，对于一个45岁的待退休美国人而言，其固定收益养老计划提供通胀相关的养老金的成本就上升11%，如果考虑到老龄化人口因素还会影响债市和股市的长期收益率问题，那么意味着所有的工作者要么多工作上几年、要么更早的进行养老金积累、要么提高养老金投资管理的收益水平。

结合国外养老基金的投资情况来看，尽管08年金融风暴后各国养老基金普遍降低了股票投资的比例，但整体上仍维持了较高的股票投资仓位，且长期收益水平值得肯定，比如美国 401K计划经历过08年金融危机后，2009年依然平均有41%的资产投资与股票型基金，9%直接投资于股票，其1994年至2009年的年均回报依然有10.6%;再比如英国的养老金主要投资于本国股票市场的为54%，外国股票市场投资占比23%，其1994年至2009年年均回报为9.2%，其他的如加拿大主权养老投资基金(CPP)2003年的股票比例为32%，到2012年股票投资占比达50.4%，其收益率也从2002年的5.7%上升到 2010年的14.9%，在2011年也取得了11.9%的收益水平。

由此可见，海外相对成熟的养老金市场的投资管理中，股票等权益类投资是很重要的部分，究其原因无外乎日益扩大的退休群体加强了对养老基金收益的要求，同时股票投资虽然具有高风险高收益的特征，但其长期回报率相对稳定且强于固定收益类投资的回报水平。有研究显示，即使考虑通胀因素，美国股票市场从1801年到2001年的两百年间，平均实际回报率达到了7.1%。

反观国内A股市场，部分投资者在经历过08年的市场大跌后，对于股票投资普遍心怀恐惧，对于当前已经稳定复苏的国内经济及A股市场相对较低的估值水平等利好因素“选择性”偏见，事实上，对于投资者而言，由于养老金的积累和投资具有长期性，其投资跨度往往在10年以上，故而短期股票市场的波动不足以影响养老资金的长期收益，国内有研究显示，我国A股市场从建立之初到2012年间，平均长期回报率在10%左右。因此对于投资者而言，个人养老资金的投资管理中，股票等权益类投资是必要的补充，投资者还可以通过购买偏债混合型基金或构建以债券基金为主、股票基金为辅的投资组合来实现间接管理，一方面既能够做到养老资金的长期增值，还可防范股票市场波动较大对短时养老资金的影响。