本报记者 梁薇薇报道

2月26日，新华网报道，证监会有关部门负责人称，全国住房公积金入市的相关研究准备工作已经启动，证监会将积极配合有关部门尽快推动《住房公积金管理条例》的修订。该负责人说，住房公积金存在的统筹层次低、管理分散、运营效率低等问题，不利于其保值增值，需根据形势发展要求对条例进行修订，改进住房公积金的管理和投资运营模式。

此消息一出，争论不断。面对高风险高回报的股票市场，人们不禁发问，作为百姓的“买房钱”，入市后如何保证资金安全?同时，具有公共服务性质的社保类“养命钱”入市问题向来保守争议，此举无疑开了先河。那么，这对于养老金入市又会有什么借鉴意义呢?

安邦咨询研究员陈哲在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，公积金账户巨额的沉淀资金有现实存在的风险。截至2011年底，全国住房公积金有高达2.1万亿元的缴存余额，但是只能存银行和买国债，由于投资渠道单一，住房公积金年平均收益率不到2%，扣除通货膨胀，实际年均收益率已经为负，而面临目前世界性的流动性过剩，大有愈演愈烈之势的情况，启动增加住房公积金投资渠道的工作也是刻不容缓。

据了解，西方国家特别是美国公积金保值增值有一个基本的投资格局。那就是交给专业性较强的机构管理，分散投资。先是投资国债，然后是投资拥有3A评级的大企业，拥有这些企业的股票。最后就是对一些小公司进行风险投资。

中国现代国际关系研究院研究员江涌在接受《中国产经新闻》记者采访时认为，中国也可以效仿这种模式，但是需要注意投资的比例。此外，要建立好相关的管理机制。相关的责任人授权时要承担相应的责任，权益和责任对称。

对于大众对自身公积金账户中资金安全的担忧，江涌指出，尽管中国股市风险极大，但是可以选择一些大红筹股、蓝筹股进行投资，这些股票风险较小，而且比国债收益还高。

陈哲认为，在相应制度调整建立后，公积金效仿社保多开账户，同时增加分散的投资领域。

早在2011年底，中国证监会主席郭树清在出席财经论坛时就建议，可以将全国近2万亿元的养老金和2万多亿元的住房公积金组织起来或者委托给一个机构，学习社保基金进行投资。

如今住房公积金投资已经迈出了一步，养老金入市也日渐提上日程。

对于养老金入市，接受记者采访的专家都认为，应较住房公积金入市更为慎重。

江涌认为，和住房公积金不一样，养老金是活命钱，弹性小。而住房公积金比养老金、社保基金弹性大，所以能承担的风险就相对大，投资就可以更灵活。

此外，陈哲认为，养老金入市首先要在制度法规上充分建立完备，改善大众对养老金缺口问题的担忧，并在投资策略上凸出稳健，分散投资，把资金的安全放在首位，其次才考虑投资的保值升值功能。同时，为保障安全需要对资金入市的比例、投向进行严格规定，指定可靠的机构代理交易或咨询，并做好信息披露，以利公众监督。

上述证监会有关部门负责人说，证监会将配合有关部门完善养老金发展和投资运营相关制度，推动养老金的专业化、市场化投资运营。同时，进一步完善资本市场基础制度，提升资本市场投资价值，为养老金投资创造良好的市场环境，逐步形成养老金和资本市场共同发展的良性互动局面。

对于住房公积金入市对养老金入市的借鉴意义。江涌认为，养老金先保守一点，看住房公积金入市积累了哪些经验。对于投资，中国的经验也慢慢丰富了起来。

“这些社保类资金数额都非常庞大，入市也是出路之一，对于出现的问题总有办法解决。毕竟入市对于活跃社会资金的流通，增加财富的创造是有益处的。”江涌指出。